AI资本开支陷入两难：加速则现金流承压，减速则增长故事失守

AI投资叙事正面临自身逻辑的内在矛盾。市场对超大规模云计算厂商资本开支路径的判断，已从此前的"正面无论如何都赢"演变为当前的"两害相权"困境—— 加速则自由现金流承压，减速则需求前景存疑，两条路均指向AI相关资产遭到抛售。 追风交易台消息，10月23日，据野村证券跨资产策略Charlie McElligott报告中指出，过去一周，AI生态系统内的负面情绪催化剂接连涌现，叠加此前9月"智能体热"行情中积累的多头仓位，市场经历了大规模的被迫平仓。 仅在最剧烈的单日抛售中，野村监控的124个美股多空配对中，有47个出现逾3个标准差的单日波动，6个触及5…