泡泡玛特Q3财报看点：营收预计下降三成，海外市场全面承压

泡泡玛特正迎来Labubu热潮后的关键调整期。随着核心IP增长动能减弱，公司需要证明自身能够持续孵化畅销IP，并将短期流量转化为稳定的消费需求。与此同时，从轻量门店转向大型旗舰店的扩张策略，也对运营效率和盈利能力提出了更高要求。 据追风交易台，摩根大通在10月21日发布的研究报告中预计， 泡泡玛特2026年第三季度收入同比下降约37%。该行预计，公司全年调整后净利润约为93.41亿元人民币，同比下降27%。 这意味着，泡泡玛特面临的挑战已不只是短期销售放缓，还包括增长模式能否持续的问题。过去由爆款IP和海外扩张共同推动的高速增长，正受到需求变化与经营成本上升的考验。 随着第三季度财报临近，市场…